В мартовском отчете спроса и предложения эксперты USDA существенно увеличили прогнозы начальных запасов и производства пшеницы в 2024/25 МГ, в результате чего оценка конечных запасов превысила ожидания аналитиков. На этом фоне и учитывая снижение прогноза импорта для Китая, биржевые котировки вчера упали на 0,8-1,3%, потеряв за месяц 5,8-6,7%.

По сравнению с оценками февраля мировой баланс по пшенице на 2024/25 МГ претерпел следующие изменения:

Оценка начальных запасов повышена на 2 млн т до 269,5 млн т (274,27 млн т в 2023/24 МГ) после увеличения запасов для Турции на 2,2 млн т в результате многолетней корректировки в сторону снижения продовольственного, семенного и промышленного потребления пшеницы.

Прогноз мирового производства повышен на 3,44 млн т до 797,23 млн т (791,24 млн т в 2023/24 МГ и 789 млн т в 2022/23 МГ), в том числе для Австралии – на 2,1 млн т до 34,1 (26) млн т, Аргентины - на 0,8 до 18,5 (15,85) млн т, Украины - на 0,5 млн т до 23,4(23) млн т. Прогноз для Австралии соответствует официальной оценке ABARES, и будет третьим по величине показателем в истории страны.

Прогноз мирового потребления повышен на 2,93 млн т до 806,65 млн т (797,83 млн т в 2023/24 МГ) благодаря наращиванию использования кормов в Австралии, ЕС и Таиланде. Для Украины прогноз повышен на 0,1 млн т до 7 (6,7) млн т

Оценка мирового экспорта снижена на 0,9 млн т до 208,1 млн т (221,22 млн т в 2023/24 МГ), в том числе для ЕС – на 1 млн т до 27 (38) млн т, России – на 0,5 млн т до 45 (55,5) млн т, США - на 0,4 до 22,7 (19,24) млн т, тогда как для Австралии прогноз повышен на 1 млн т до 26 (19,84) млн т.

Оценка мирового импорта снижена на 2,1 млн т до 202,7 млн т (221,83 млн т в 2023/24 МГ), в том числе для Китая – на 1,5 млн т до 6,5 (13,28) млн т, что составит менее половины его импорта в 2023/24 МР.

Прогноз мировых конечных запасов повышен на 2,52 млн т до 260,08 млн т (269,5 млн т в 2023/24 МГ), хотя аналитики оценивали их в 257,6 млн т. Больше всего повышены оценки для Турции, Аргентины, США, Австралии, Украины и России

После выхода отчета мартовские фьючерсы на пшеницу упали:

на 0,8% до 198,8 $/т – на мягкую озимую SRW-пшеницу в Чикаго (-6,6% по сравнению с данными после выхода февральского отчета), майские – 204,5 $/т,

на 1,3% до 205,3 $/т – на твердую озимую HRW-пшеницу в Канзас-Сити (-5,8%), майские – 210,2 $/т,

на 1,3% до 214,1 $/т – на твердую яровую HRS-пшеницу в Миннеаполисе (-6,1%), майские – 219,5 $/т,

на 1,1% до 221,25 €/т или 241 $/т – майские фьючерсы на пшеницу на бирже Euronext в Париже (-6,7%).

Майские фьючерсы на американскую пшеницу также снизились, но торгуются примерно на 5 $/т дороже мартовских.

Рост урожая в Австралии и Аргентине и Индии в ближайшие месяцы увеличит объем мирового предложения пшеницы на мировом рынке, а замедление развития экономик в результате торговых войн резко снизит спрос.

Власти Индии прогнозируют, что урожай пшеницы достигнет рекордных 115,4 млн т (при прогнозе USDA в 113,3 млн т), что превысит прошлогодние 110,5 млн т. Гарантированные государством высокие цены побуждали фермеров к увеличению площадей пшеницы.

Агентство СовЭкон прогнозирует, что в марте  Россия экспортирует 1,4-1,8 млн т пшеницы (4,8 млн т год назад и 3,3 млн т в среднем за последние 5 лет). Это связано с повышением цен на российскую пшеницу с протеином 12,5% до 248-250 $/т FOB, заставившим покупателей искать более дешевые предложения.