Мировые запасы зерна не отличаются избытком, но спекулянты быстро теряют уверенность в своих оптимистичных ставках на кукурузу в Чикаго на фоне надвигающихся торговых пошлин и масштабных посевов кукурузы в США.

На неделе, закончившейся 25 марта , управляющие финансами сократили чистую длинную позицию по фьючерсам и опционам на кукурузу на CBOT до 74 607 контрактов со 107 270 неделей ранее, что стало для них наименее оптимистичным прогнозом с начала ноября.

За последние пять недель управляющие финансами сократили свои чистые длинные позиции по кукурузе почти на 280 000 контрактов. До этого года самая большая пятинедельная распродажа из аналогичной бычьей позиции составила 170 000 между сентябрем и октябрем 2011 года.

В то время как недавнее снижение было обусловлено в основном выходом из лонгов, новые короткие позиции были более заметны в последние две недели, особенно в последнюю. Это говорит о растущей комфортности в короткой спекулятивной позиции по кукурузе.

Однако фьючерсы на кукурузу уже значительно ослабли. Наиболее активная кукуруза на CBOT в пятницу достигла дна в $4,42 за бушель, самого низкого уровня с декабря, а затем закрылась на $4,53-1/4. Это намного ниже февральского максимума в $5,13-3/4.

Фьючерс на пшеницу на CBOT также резко упал, достигнув в пятницу самого низкого уровня с 31 июля и установившись на отметке 5,28-1/4 доллара за бушель.

Управляющие финансами расширили свои чистые короткие позиции по фьючерсам и опционам на пшеницу CBOT до 25 марта до восьминедельного максимума в 92 587 контрактов по сравнению с 80 668 на предыдущей неделе. Фонды не были оптимистичны по чикагской пшенице с июня 2022 года.

СОЕВЫЕ БОБЫ И НЕ ТОЛЬКО

На CBOT по соевым бобам управляющие активами заняли самую медвежью позицию за три месяца, увеличив чистые короткие позиции по фьючерсам и опционам до 42 959 контрактов по состоянию на 25 марта с 22 005 неделей ранее.

Они также были значительными продавцами соевых продуктов, увеличив свои чистые короткие позиции по соевому шроту CBOT до 84 050 контрактов с 61 013 на предыдущей неделе. Фонды увеличили свои чистые короткие позиции по соевому маслу CBOT до шестимесячного максимума в 44 618 контрактов с 27 609 неделей ранее.

Последнее движение, возможно, было болезненным в конце прошлой недели, так как фьючерсы на соевое масло CBOT подскочили почти на 6% в четверг и пятницу, достигнув месячного максимума. Это произошло на фоне потенциального движения в политике США в отношении биотоплива, которое застопорилось в последние пару лет.

Соевые бобы также выросли в конце прошлой недели в знак поддержки, достигнув двухнедельных максимумов в пятницу. Бразилия находится на поздних стадиях сбора рекордного урожая сои, но внимание рынка будет обращено на намерения США по посеву и запасы зерна от Министерства сельского хозяйства США в понедельник.

Аналитики ожидают значительного сокращения соевых акров в США по сравнению с прошлым годом и сопоставимого прироста кукурузных акров. Однако некоторые готовятся к еще большей площади кукурузы, чем средняя торговая оценка в 94,361 млн акров, что может дать относительно небольшое количество сои.

Оценки конечных запасов кукурузы и сои в США на 2024-25 годы снизились в последние месяцы из-за высокого спроса и меньших урожаев. Они будут проверены в обзоре запасов в понедельник , который отметит уровни запасов в середине маркетингового года.

Хотя эти отчеты Министерства сельского хозяйства США, как известно, встряхивают рынки , крайний срок введения взаимных пошлин для торговых партнеров США 2 апреля может оказаться в центре внимания на этой неделе.

Президент США Дональд Трамп назвал среду «днем освобождения» для экономики США. Однако для сельскохозяйственных рынков США это может показаться не слишком освобождающим, поскольку эскалация торговых конфликтов стала основным катализатором резкого падения цен месяц назад.

Карен Браун — аналитик рынка Reuters. Высказанные выше взгляды являются ее собственными.