Запасы сои и соевого шрота во всем мире оставались достаточными на протяжении большей части 2024 года, и спекулянты приближаются к концу года с новой рекордной короткой позицией по соевому шроту, торгуемому на Чикагской бирже.

На неделе, закончившейся 17 декабря, управляющие финансами увеличили чистую короткую позицию по фьючерсам и опционам на соевый шрот на CBOT до рекордных 88 971 контракта, увеличившись более чем на 16 000 за неделю. Это побило старый рекорд в 77 112 контрактов с февраля 2020 года.

Открытый интерес к фьючерсам и опционам на соевый шрот достиг рекордно высокого уровня в прошлом месяце, и последний подсчет близок к этим уровням. Рынок наблюдал за рекордными темпами переработки сои в США, а также за сильным производством в Южной Америке, что создало обильные запасы шрота.

Наиболее активные фьючерсы на шрот CBOT во вторник упали до $284,20 за короткую тонну, что является самым низким показателем контракта с июня 2020 года. Шрот торговался большую часть прошлой недели на самом низком уровне середины декабря за девять лет, а затем вырос почти на 4% в пятницу.

Однако пятничная цена в $302,20 на 22% ниже, чем на ту же дату в прошлом году.

СОЕВЫЕ БОБЫ

Фьючерсы на соевые бобы на CBOT продолжили падать на неделе, завершившейся 17 декабря, а управляющие активами увеличили свои чистые короткие позиции до 76 252 фьючерсных и опционных контрактов с 58 320 неделей ранее.

Это знаменует собой самый медвежий взгляд фондов на сою в середине декабря за пять лет, отражая ожидания того, что мировые поставки останутся обильными в ближайшие месяцы. На прошлой неделе Китай разместил большой заказ на сою из США, но его недавнее участие на рынке США в остальном было вялым.

CBOT мартовские соевые бобы в четверг достигли минимума контракта в $9,47 за бушель. Фьючерсы на сою по состоянию на пятницу были на пятилетних минимумах для этой даты и упали на 26% по сравнению с прошлым годом.

СОЕВОЕ МАСЛО

По состоянию на 17 декабря управляющие финансами сократили свои чистые длинные позиции по фьючерсам и опционам на соевое масло CBOT почти на 15 000 контрактов за неделю до всего лишь 2 639. Фонды были медвежьими в прошлом декабре, но бычьими в предыдущие четыре, поэтому нейтральная позиция немного необычна.

Рынок, возможно, ожидает направления относительно будущего политики США в отношении биотоплива, когда в следующем месяце будет назначена новая администрация. Однако фьючерсы были слабыми в конце прошлой недели, поскольку мартовский контракт достиг трехмесячного минимума в четверг в 39,61 цента за фунт.

В пятницу на CBOT soyoil установился на четырехлетнем минимуме на эту дату, снизившись на 21% по сравнению с прошлым годом.

КУКУРУЗА

Управляющие финансами до 17 декабря сократили свои чистые длинные позиции по фьючерсам и опционам на кукурузу CBOT до 159 415 контрактов с 165 890 неделей ранее, что было почти двухлетним максимумом. Однако новая позиция является самой оптимистичной для фондов на эту дату за три года.

CBOT кукуруза на март CH25 немного выросла за последние три сессии, хотя на самой активной основе пятничный расчет $4.46-1/4 за бушель был самым низким за четыре года. Это на 5% меньше, чем год назад.

Поставки кукурузы в США и мире значительно менее обременительны, чем ожидалось ранее в этом году, благодаря высокому урожаю и высокому спросу. Однако американские фермеры могут увеличить посевы кукурузы в 2025 году, особенно если цены на сою останутся относительно непривлекательными.

ПШЕНИЦА

Фьючерсы на пшеницу CBOT WH25 упали на 3% за неделю, закончившуюся 17 декабря, а управляющие финансами увеличили свои чистые короткие позиции до восьмимесячного максимума в 87 401 контракт с 66 779 неделей ранее. Это стало крупнейшим раундом еженедельных чистых продаж фондов с марта 2021 года.

Последняя позиция фондов по пшенице на CBOT является самой медвежьей для этого времени года с 2017 года. Как и следовало ожидать, в пятницу мартовская пшеница упала до минимума контракта в 5,29-1/4 доллара за бушель.

По состоянию на пятницу фьючерсы на пшеницу на CBOT были самыми низкими за последние шесть лет и упали на 13% по сравнению с той же датой в прошлом году. Несмотря на относительно ограниченные запасы среди основных экспортеров, трейдеры, похоже, уверены в том, что мировые потребности могут быть удовлетворены.

Карен Браун — аналитик рынка Reuters. Высказанные взгляды являются ее собственными.