(6 апреля) Спекулянты сохраняли свои оптимистичные ставки на чикагскую кукурузу в дни, предшествовавшие объявлению о тарифах США в прошлую среду .

Тем не менее, они по-прежнему шестую неделю подряд остаются чистыми продавцами желтого зерна, поскольку геополитическая неопределенность перевешивает благоприятные фундаментальные факторы.

На неделе, закончившейся 1 апреля, управляющие финансами сократили свою чистую длинную позицию по фьючерсам и опционам на кукурузу CBOT до 56 757 контрактов, что является 21-недельным минимумом. Это по сравнению с 74 607 неделей ранее, движение было вызвано исключительно выходом из длинных позиций.

Наиболее активные фьючерсы на кукурузу на CBOT выросли на 1% на этой неделе, вероятно, потому, что трейдеры устраняли риски в преддверии среды, которую президент США Дональд Трамп назвал « Днем освобождения ».

Управляющие финансами также были чистыми продавцами пшеницы и соевого шрота CBOT в течение недели, закончившейся 1 апреля, при этом движущей силой были новые короткие ставки. Это привело к рекордному чистому короткому рынку фьючерсов и опционов на соевый шрот CBOT в размере 100 733 контрактов, что выше 84 050 на предыдущей неделе.

Фонды увеличили свои чистые короткие позиции по фьючерсам и опционам на пшеницу CBOT до 16-месячного максимума в 112 040 контрактов против 92 587 на предыдущей неделе. Фьючерсы на муку и пшеницу упали менее чем на 1% за неделю.

Потенциальное изменение политики США в отношении биотоплива привело к росту фьючерсов на соевое масло CBOT более чем на 12% за неделю, закончившуюся 1 апреля. Соевые бобы Sv1 также подскочили в цене, прибавив 3,2%.

Управляющие финансами почти стерли свои крупные чистые короткие позиции по фьючерсам и опционам на соевое масло CBOT с одной из самых крупных недель чистых покупок, в значительной степени обусловленных покрытием коротких позиций. Чистые короткие позиции упали до 5762 контрактов с 44618 неделей ранее.

Короткое покрытие также привело к сокращению чистого короткого остатка фондов на соевых бобах CBOT, который упал до 29 847 фьючерсных и опционных контрактов с 42 959 на предыдущей неделе. Год назад чистый короткий остаток фондов на бобах был близок к 140 000 контрактов.

ТАРИФЫ УДАРИЛИ

В среду Вашингтон ввел всеобъемлющие пошлины для всех торговых партнеров, что оказало сильное давление на финансовые и товарные рынки. За последние три сессии соевые бобы CBOT упали на 5,5%. В пятницу они достигли самой низкой цены с декабря после того, как Китай повысил пошлины на американские товары, включая масличные.

Соевый шрот и соевое масло упали более чем на 3%, а пшеница подешевела на 2%. Фьючерсы на кукурузу показали наименьшее движение, упав всего на 0,3% между средой и пятницей.

Тарифы в среду оказались более суровыми, чем ожидалось. С тех пор компании S&P 500 потеряли $5 трлн стоимости, а Nasdaq подтвердил медвежий рынок.

Пошлины Трампа, представленные как «взаимные» пошлины, были рассчитаны как ставки, необходимые для балансирования двустороннего торгового дефицита между США и их торговыми партнерами, что по сути привело к гораздо более высоким, чем ожидалось, ставкам в отношении большинства стран.

Основные партнеры США по торговле сельскохозяйственной продукцией, Канада и Мексика, были исключены из последнего раунда тарифов, и многие товары пока остаются освобожденными от них в соответствии с последним североамериканским торговым соглашением.

Но опасения усилились по ключевым направлениям экспорта сельскохозяйственной продукции США, таким как Европа и страны Азии , помимо Китая , такие как Тайвань и Вьетнам. Япония и Южная Корея были 4-м и 5-м направлениями для сельскохозяйственной продукции США в прошлом году.

Тарифы США продолжат привлекать внимание рынка в обозримом будущем. Однако в четверг Министерство сельского хозяйства США опубликует свои ежемесячные прогнозы спроса и предложения, которые могут дать трейдерам и аналитикам небольшую передышку от торговой драмы. 

Карен Браун — аналитик рынка Reuters. Высказанные выше мнения являются ее собственными.