В этом месяце спекулянты впервые за год заняли оптимистичную позицию по кукурузе в Чикаго, и эти взгляды сохранились на прошлой неделе, несмотря на слабость на рынках зерна и масличных культур в США.

Фьючерсы на кукурузу на CBOT незначительно упали на неделе, закончившейся 19 ноября , хотя управляющие активами увеличили свои чистые длинные позиции до 114 628 фьючерсных и опционных контрактов с 109 989 неделей ранее, чтобы укрепить свою самую оптимистичную позицию по кукурузе с февраля 2023 года.

Однако это нельзя было назвать вотумом доверия, поскольку с рынка вышли как держатели длинных, так и коротких позиций, и впервые за пять недель фонды сократили валовые длинные позиции по кукурузе.

Спрос на кукурузу в США остается относительно высоким, но трейдеры оценивают улучшение погодных условий в Южной Америке и потенциально более крупный урожай в 2025 году у конкурирующего экспортера кукурузы Украины.

Фьючерсы на кукурузу немного снизились со среды по пятницу, но фьючерсы на соевые бобы SF25 на CBOT упали на 1,5%, достигнув в пятницу месячного минимума.

За неделю, закончившуюся 19 ноября, цены на соевые бобы снизились более чем на 1%, а управляющие активами увеличили чистые короткие позиции до 67 701 фьючерсных и опционных контрактов на соевые бобы с 54 536 на предыдущей неделе, что было обусловлено притоком валовых коротких позиций.

Мир переполнен соевыми бобами, а крупнейший покупатель Китай не был столь активен, как ожидали некоторые аналитики, особенно на рынке США. Крупнейший экспортер Бразилия находится на пути к рекордному урожаю, что оказывает давление на соевый комплекс.

Управляющие финансами были крупными чистыми продавцами соевого шрота CBOT в последние четыре недели. По 19 ноября они более чем удвоили свои чистые короткие позиции до 63 700 фьючерсных и опционных контрактов с 27 631 на предыдущей неделе.

Это знаменует собой самый медвежий взгляд фондов на еду с конца февраля 2020 года, который также содержит их рекордный чистый шорт в 77 112 контрактов. Тем не менее, их валовые шорты еды были самыми обильными за всю историю по состоянию на прошлую неделю.

С технической точки зрения, соевая мука CBOT SMF25 торгуется на уровне перепроданности или около него уже почти месяц. В последние пару недель мука держалась ниже $300 за короткую тонну, что является первым подобным случаем с середины 2020 года.

Соевое масло CBOT BOF25 в январе упало почти на 7% между средой и пятницей, поскольку глобальное ралли на растительное масло замедлилось. Базовые фьючерсы на малазийское пальмовое масло FCPOc3 на прошлой неделе показали самые большие недельные потери за 19 месяцев после того, как взлетели до двух с половиной летних максимумов.

За неделю, закончившуюся 19 ноября, акции CBOT soyoil уже потеряли 3%, а управляющие фондами сократили свои чистые длинные позиции примерно на 19 000 контрактов до 56 060 фьючерсных и опционных контрактов.

Дешевые российские поставки продолжают оказывать давление на мировые цены на пшеницу, а обильные дожди на равнинах США привели к беспрецедентному улучшению условий выращивания озимой пшеницы в США за последние несколько недель.

Управляющие финансами до 19 ноября увеличили свои чистые короткие позиции по фьючерсам и опционам на пшеницу CBOT до 12-недельного максимума в 51 546 контрактов с 45 307 неделей ранее. Фонды были настроены в два раза более понижательно в эту дату год назад.

Объемы торгов на CBOT могут сократиться в конце этой недели, поскольку рынки США закрыты в четверг в связи с Днем благодарения. Наблюдатели за рынком продолжат следить за ходом урожая в Южной Америке, а также за геополитическими событиями, включая сотрудничество между Бразилией и Китаем и напряженность в Черном море.

Карен Браун — аналитик рынка Reuters. Высказанные выше взгляды являются ее собственными.