КАКАО

Фьючерсы на какао в Нью-Йорке на ICE СС2 снизилась на 28 долларов, или 0,2%, до 11 191 доллара за тонну.

Дилеры заявили, что рост поставок в порт Кот-д'Ивуара помог сдержать рост цен, наряду с более благоприятной погодой для урожая в крупнейшем в мире производителе.

В понедельник фермеры сообщили, что на прошлой неделе в большинстве регионов выращивания какао в Кот-д'Ивуаре прошли небольшие дожди, добавив, что влага укрепит деревья и улучшит урожайность урожая середины апреля-сентября.

Лондонское какао С1 практически не изменилась и составила 8992 фунта за тонну.

Цикличность сырьевых товаров говорит нам, что шансы на более низкие цены на какао в 2025 году высоки. Однако коррекция цен зависит от увеличения производства в Западной Африке, которое зависит от погоды и других факторов в регионе, где политическая стабильность может быть проблематичной. Ожидайте, что высокая волатильность на рынке какао сохранится в ближайшие месяцы.

КОФЕ

Торги на кофе арабика КС1 завершились ростом на 8,3 цента, или на 2,4%, до 3,575 доллара за фунт, ранее зафиксированный рекордный максимум в 3,5890 доллара за фунт.

Дилеры заявили, что поставки в Бразилию были очень ограниченными, что привело к росту внутренних цен у ведущего мирового производителя.

Поддержку рынку также оказала неопределенность прогнозов относительно урожая 2025/26 года после засушливой погоды 2024 года, хотя недавняя погода была более благоприятной для развития урожая.

Ожидается, что в 2025 году объем производства кофе в Бразилии составит 51,8 млн мешков по 60 кг, заявило во вторник национальное агентство по поставкам продовольствия Conab. Это на 4,4% меньше, чем в предыдущем году, поскольку урожайность пострадала из-за неблагоприятных погодных условий.

Кофе Робуста RC1 выросло на 1,8% до 5560 долларов за тонну.

САХАР

Сахар-сырец СБ1 вырос на 0,06 цента, или на 0,3%, до 19,23 цента за фунт.

Рынок резко восстановился после того, как на прошлой неделе достиг пятимесячного минимума в 17,57 цента.

По словам дилеров, рынок подстегнули новости о том, что трейдеры в Индии испытывают трудности с подписанием экспортных контрактов после того, как правительство разрешило экспорт в объеме 1 миллиона тонн в текущем сезоне до сентября 2025 года.

По их словам, в течение последних нескольких дней фонды также сокращали большую чистую короткую позицию по сырому сахару.

Белый сахар СФ1 вырос на 0,9% до 511,50 долл. за тонну.

Мартовские фьючерсы на какао ICE NY во вторник закрылись с повышением на +2 (+0,02), а мартовские фьючерсы на какао ICE London #7  закрылись с понижением на -11 (-0,12%).

Цены на какао во вторник восстановились с недельных минимумов и почти не изменились. Недавние дожди в Западной Африке смягчили засушливые условия и давят на цены на какао. Однако скудные мировые запасы какао ограничивают падение цен. Отслеживаемые ICE запасы какао в портах США имели тенденцию к снижению в течение последних полутора лет и упали до 21-летнего минимума в прошлую пятницу в 1 263 493 мешков.

Какао также имеет переходящий запас с прошлой пятницы, когда Международная организация по какао (ICCO) заявила, что обзор мировых запасов какао на конец сезона 2023/24 составил 1,041 MMT, что на 36% меньше, чем в предыдущем году, и ниже предыдущей оценки в 1,300 MMT. Обзор показывает, что оценка ICO глобального дефицита какао на 2023/24 год в размере -478 000 MT может оказаться даже более существенной, чем изначально прогнозировалось.

В прошлую среду какао в Нью-Йорке достигло 3-недельного максимума, а какао в Лондоне — 5-недельного максимума из-за опасений по поводу производства урожая в Западной Африке. Прогнозист Maxar Technologies сообщил, что в этом году сезонные ветры Харматтан являются самыми сухими за последние шесть лет, что ухудшило состояние урожая. Некоторые фермеры из Кот-д'Ивуара и Ганы, выращивающие какао, сообщили, что деревья какао начинают страдать от последствий сезонных сухих и пыльных ветров Харматтан, листья желтеют, а череллы (какао-бобы) увядают.

Какао также пользуется поддержкой из-за опасений, что замедление экспорта какао из Кот-д'Ивуара приведет к сокращению мировых поставок. Хотя правительственные данные в понедельник показали, что фермеры Кот-д'Ивуара отправили в порты 1,24 млн тонн какао в этом маркетинговом году, что на +24% больше, чем в прошлом году, темпы сузились по сравнению с ростом на 35%, наблюдавшимся в прошлом месяце.

Какао также получило поддержку после того, как производитель шоколада Hershey Co. недавно заявил, что запросил одобрение CFTC на покупку большого количества какао через биржу ICE Futures Exchange из-за ограниченных мировых поставок. Bloomberg сообщил, что Hershey хочет занять позицию, позволяющую ему купить более 90 000 тонн какао на бирже ICE Futures US. Размер покупки более чем в девять раз превышает текущий лимит биржи. Сумма также превышает федеральный лимит позиции в 4900 контрактов, или 49 000 тонн, установленный CFTC. Глобальный дефицит какао настолько велик, что теперь дешевле принимать поставки через Нью-Йоркскую биржу, чем покупать на физическом рынке.

18 декабря NY Cocoa опубликовала исторический максимум ближайшего фьючерса, а London Cocoa опубликовала 8-1/2-месячный максимум ближайшего фьючерса на фоне ухудшения прогноза на средний урожай какао в Западной Африке. Maxar Technologies предупредила, что засушливые условия в Западной Африке повредят раннему развитию среднего урожая какао, собранного в апреле, и что приход сезонных ветров харматтан может ухудшить ситуацию.

В качестве оптимистичного фактора Международная ассоциация какао (ICCO) 22 ноября повысила свою оценку мирового дефицита какао в 2023/24 году до -478 000 тонн с майских -462 000 тонн, что является самым большим дефицитом за более чем 60 лет. ICCO также снизила свою оценку производства какао в 2023/24 году до 4,380 млн тонн с майских 4,461 млн тонн, что на 13,1% меньше, чем в предыдущем году. ICCO прогнозирует, что мировые запасы какао/переработка в 2023/24 году составят 27,0%, что является 46-летним минимумом.

Медвежьим фактором для какао является обеспокоенность тем, что высокие цены вызывают разрушение спроса на какао. 9 января Европейская ассоциация какао сообщила, что в четвертом квартале объемы помола какао в Европе упали на -5,3% г/г до 331 853 тонн, что является самым низким показателем за последние 4 года. Кроме того, Ассоциация какао Азии сообщила, что в четвертом квартале объемы помола какао в Азии упали на -0,5% г/г до 210 111 тонн, что также является самым низким показателем за последние 4 года. Кроме того, Национальная ассоциация кондитеров сообщила, что объемы помола какао-бобов в Северной Америке в четвертом квартале упали на -1,2% г/г до 102 761 тонн.