Мартовские фьючерсы на какао ICE во вторник закрылись с повышением на +476 (+4,72%), а мартовские фьючерсы на какао ICE London #7 закрылись с повышением на +308 (+3,80%).

Цены на какао резко выросли во вторник, продолжив шестинедельный рост. Какао Mar NY и какао Mar London показали новые максимумы контрактов, в то время как ближайший фьючерсный контракт на какао NY показал 6-месячный максимум.

Цены на какао растут, поскольку перспективы урожая какао в Западной Африке ухудшились. Maxar Technologies предупреждает, что засушливые условия в Западной Африке повредят раннему развитию урожая какао в середине года, собранного в апреле, а приход сезонных ветров харматтан может ухудшить ситуацию.

Сокращение мировых запасов какао также является оптимистичным фактором для цен. Запасы какао, отслеживаемые ICE в портах США, снижались в течение последних полутора лет и во вторник достигли 20-летнего минимума в 1 464 328 мешков.

Также поддержку последнему этапу роста цен на какао оказало решение Международной ассоциации какао (ICCO) от 22 ноября повысить свою оценку мирового дефицита какао в 2023/24 году до -478 000 тонн с майских -462 000 тонн, что является самым большим дефицитом за более чем 60 лет. ICCO также снизила свою оценку производства какао в 2023/24 году до 4,380 млн тонн с майских 4,461 млн тонн, что на 13,1% меньше, чем в предыдущем году. ICCO прогнозирует, что в 2023/24 году мировые запасы какао/переработка составят 27,0%, что является 46-летним минимумом.

Сильные дожди в Западной Африке привели к сообщениям о высокой смертности почек какао на деревьях и резкому росту цен на какао. Сильные дожди в Кот-д'Ивуаре также затопили поля, увеличили риск заболеваний и повлияли на качество урожая. Недавно собранные какао-бобы из Кот-д'Ивуара свидетельствуют о более низком качестве, имея количество около 105 бобов на 100 граммов. Регулятор Кот-д'Ивуара разрешает экспортерам закупать количество бобов от 80 до 100 или немного больше на каждые 100 граммов, при этом какао лучшего качества имеет меньшее количество.

Рост поставок какао из Кот-д'Ивуара, крупнейшего в мире производителя, является медвежьим для цен. Правительственные данные в понедельник показали, что фермеры Кот-д'Ивуара отправили в порты 819 425 тонн какао с 1 октября по 8 декабря, что на 34,5% больше, чем 609 446 тонн, отправленных за то же время в прошлом году.

Более сильный экспорт какао из Нигерии, шестого по величине производителя в мире, является медвежьим для цен. Экспорт какао из Нигерии в октябре вырос на 15% г/г до 20 508 тонн.

С другой стороны, 18 октября регулирующий орган Кот-д'Ивуара Le Conseil Cafe-Cacao повысил оценку производства какао в Кот-д'Ивуаре в 2024/25 году до 2,1–2,2 млн тонн с июньского прогноза в 2,0 млн тонн.

Последние новости о мировом спросе на какао были неоднозначными. Национальная ассоциация кондитеров 17 октября сообщила, что североамериканский помол какао в третьем квартале вырос на 12% г/г до 109 264 тонн. Кроме того, Ассоциация какао Азии сообщила, что азиатский помол какао в третьем квартале вырос на 2,6% г/г до 216 998 тонн. Однако Европейская ассоциация какао сообщила, что европейский помол какао в третьем квартале упал на 3,3% г/г до 354 335 тонн.

Какао нашло поддержку после того, как 20 августа Совет по какао Ганы (Cocobod) снизил оценку производства какао в Гане в 2024/25 году до 650 000 тонн с июньского прогноза в 700 000 тонн. Из-за плохой погоды и болезней урожая урожай коки в Гане в 2023/24 году упал до 23-летнего минимума в 425 000 тонн. Гана является вторым по величине производителем какао в мире, и ее урожай какао в 2024/25 году начинается в октябре.