Аналитики прогнозируют, что Министерство сельского хозяйства США может снизить прогноз по экспорту сои из США в ключевых отчетах о состоянии урожая

Аналитики зернового рынка ожидают, что Министерство сельского хозяйства США может скорректировать, по мнению некоторых, чрезмерно оптимистичные прогнозы спроса на экспорт сои в текущем сельскохозяйственном году, особенно с учетом снижения продаж в Китай, когда в понедельник опубликует долгожданные отчеты об урожае.

Они также ожидают снижения прогнозов по урожаю кукурузы и сои в США, что отчасти отражает сухую осеннюю погоду, хотя ожидается, что мировые запасы останутся достаточными, а крупные урожаи в Южной Америке неизбежны.

В ежемесячном отчете особое внимание будет уделено оценке спроса на зерновые культуры в США, поскольку фермеры сталкиваются с низкими ценами и сокращением экспорта, особенно сои, из-за глобальных тарифных войн, которые вынудили администрацию Трампа объявить о программе помощи производителям в размере 12 миллиардов долларов.

«Приближается день расплаты для Министерства сельского хозяйства США, когда ему придется отразить снижение экспорта сои», — заявил Рэнди Миттельштадт, аналитик брокерской компании RJ O'Brien, входящей в состав StoneX.

В понедельник в 11:00 по центральному стандартному времени (17:00 по Гринвичу) Министерство сельского хозяйства США опубликует несколько важных отчетов, представляющих собой крупнейший в этом году массив данных, включая ежемесячный отчет о мировом предложении и спросе, отчет о производстве сельскохозяйственных культур в США, квартальный обзор запасов зерна в США и отчет о посевах озимой пшеницы.

Экспорт сои пострадал из-за напряженности в отношениях с Китаем и конкуренции со стороны Бразилии.

В то время как экспортные продажи американской кукурузы в текущем сезоне, по прогнозам, достигнут рекордного уровня, экспорт сои, как ожидается, сократится на фоне торговой напряженности с крупнейшим мировым покупателем — Китаем — и конкуренции со стороны Бразилии, где фермеры начинают сбор своего самого большого в истории урожая сои.

Участники рынка будут с интересом наблюдать за тем, как или скорректирует ли вообще Министерство сельского хозяйства США свой прогноз по экспорту сои из США, учитывая медленные темпы продаж в Китай. Пекин на протяжении нескольких месяцев избегал поставок из США, прежде чем возобновить закупки в конце октября.

В своем последнем ежемесячном отчете о спросе и предложении в декабре агентство оставило без изменений свою оценку экспорта сои из США на сезон с сентября 2025 по август 2026 года, прогнозируя снижение на 13% в годовом исчислении. Однако, согласно данным Министерства сельского хозяйства США, чистые продажи сои по состоянию на 1 января снизились почти на 29% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, что заставило аналитиков скептически отнестись к прогнозу Министерства сельского хозяйства США.

Китай закупил около 10 миллионов метрических тонн американской сои в сезоне 2025/26, что составляет менее половины типичного объема последних лет, составляющего примерно от 25 до 30 миллионов тонн. Тем временем бразильские фермеры вскоре начнут сбор огромного урожая сои, который, как ожидается, будет доминировать в мировом экспорте.

«Мы считаем, что наше окно возможностей для экспорта (сои из США) по сути, полностью закроется по мере приближения к февралю», — заявил Дон Руз, президент базирующейся в Айове компании US Commodities.

В октябре администрация Трампа заявила, что Пекин обязался закупать 25 миллионов тонн американской сои ежегодно в течение следующих трех лет, однако Китай официально не подтвердил эту сделку.

В опубликованных в понедельник отчетах аналитики прогнозировали значительные колебания запасов сои в США к концу сезона – от 245 до 350 миллионов бушелей, что подчеркивает неопределенность в отношении спроса на эту масличную культуру.

Урожай кукурузы в США сократился, но всё равно остался рекордным.

Сохранение высокого спроса будет иметь решающее значение для рынка кукурузы в США после рекордного урожая 2025 года. Аналитики, опрошенные Reuters, в среднем ожидают, что Министерство сельского хозяйства США снизит свою оценку урожайности кукурузы в США до 184,0 бушелей на акр, что ниже текущего правительственного показателя в 186,0, но все еще является рекордным показателем.

Аналитики ожидают, что производство в США превысит 16,5 миллиардов бушелей — это ниже текущей оценки Министерства сельского хозяйства США в 16,752 миллиарда, но значительно превысит предыдущий рекорд в 15,3 миллиарда бушелей, установленный в 2023 году.

Как и в случае с соей, диапазон оценок конечных запасов кукурузы в США был широк: от 1,772 млрд бушелей до 2,235 млрд бушелей, при этом некоторые аналитики ожидали, что правительство снизит свой прогноз по использованию кукурузы для кормов для животных в 2025/26 году. Поголовье крупного рогатого скота в США сократилось до самого низкого уровня за последние десятилетия после многолетней засухи, которая иссушила пастбища.

Квартальный отчет Министерства сельского хозяйства США о запасах, включающий подсчет зерна, хранящегося на фермах и за их пределами по состоянию на 1 декабря, повлияет на прогноз правительства относительно того, сколько зерна останется к концу маркетингового года 2025/26 31 августа.

По оценкам аналитиков, квартальные запасы кукурузы на 1 декабря составили 12,962 миллиарда бушелей, что на 7,3% больше, чем годом ранее, и, возможно, является самым большим показателем запасов кукурузы на 1 декабря за всю историю наблюдений Министерства сельского хозяйства США, начиная с 1926 года.

В пятницу базисные ставки на сою, отгружаемую баржами на терминалы в Мексиканском заливе США, были смешанными после роста в начале недели. По словам трейдеров, ставки на некоторые ранние весенние отгрузки поддерживались высоким спросом со стороны экспортеров на фоне новых продаж в Китай.

Китайская государственная компания Sinograin в пятницу закупила не менее 10 партий американской сои для отгрузки в апреле и мае, сообщили трейдеры. Большая часть закупок предназначена для отгрузки с терминалов на побережье Мексиканского залива.

Почти ежедневные закупки соевых бобов Китаем на этой неделе поддержали базисные цены. По оценкам трейдеров и аналитиков, Китай уже закупил около 10 миллионов метрических тонн или более в текущем маркетинговом году, приближаясь к целевому показателю в 12 миллионов тонн, закупленных к концу февраля.

Экспортные премии в Персидском заливе поддерживались высоким спросом и ограниченными возможностями погрузки в ближайшей перспективе. По словам трейдеров, многие экспортеры не указывали объемы отгрузки в январе из-за нехватки мощностей, а некоторые также не указывали объемы отгрузки в феврале.

На условиях CIF цены на баржи с соей, загруженные в январе в Мексиканский залив, оставались стабильными на уровне 90 центов выше фьючерсов на сою на CBOT в марте, а цены на баржи с соей, загруженные в феврале, снизились на один цент до 91 цента выше фьючерсов.

Предложения по условиям FOB Персидского залива для судов, загруженных в феврале, выросли на 3 цента и составили около 116 центов по сравнению с мартовскими фьючерсами, а предложения по мартовским поставкам выросли на 5 центов и составили 110 центов по сравнению с фьючерсами.

Цены на соевые бобы CBOT снизились с дневных максимумов на этой неделе, при этом контракты на ближайшие месяцы подорожали на 1–1,5 пункта к закрытию торгов. Мартовские контракты подорожали на 16,75 цента за неделю. Средняя цена на соевые бобы по стране выросла на 1,5 цента до 9,90,75 доллара. Фьючерсы на соевый шрот закрылись в пятницу со снижением на 40 центов и повышением на 10 центов до 1,80 доллара, в то время как мартовские контракты подорожали на 7,70 доллара за неделю. Фьючерсы на соевое масло подорожали на 15–23 пункта за день, а мартовские контракты выросли на 39 пунктов за неделю.

Согласно данным Министерства сельского хозяйства США, сегодня утром была совершена частная экспортная сделка на 198 000 тонн соевых бобов с указанием стран назначения. Источники в информационных агентствах сообщили, что в пятницу Китай закупил еще 10 партий американских соевых бобов для поставок в апреле-мае.

Согласно данным Министерства сельского хозяйства США (USDA) по состоянию на 1 января, объем экспортных продаж сои в США составляет 28,576 млн тонн, что на 29% больше, чем за ту же неделю 2024/25 года. Это также составляет 64% от прогнозируемого USDA объема экспорта и отстает от среднего темпа продаж в 82%. Объемы поставок снизились на 45% по сравнению с прошлым годом и составили 16,347 млн ​​тонн, что составляет 37% от прогноза USDA и отстает от среднего показателя в 57%.

Китайская государственная компания Sinograin, занимающаяся созданием запасов сои, объявила о проведении аукциона на 13 января по закупке 1,1 млн тонн импортной сои (с 2022 по 2025 год).

Данные по квартальным запасам зерна будут опубликованы в понедельник. Согласно опросу аналитиков, проведенному агентством Reuters, к 1 декабря ожидается, что запасы сои составят 3,25 млрд бушелей. Диапазон оценок составляет от 2,95 до 3,445 млрд бушелей.

Данные по объему сделок показали, что спекулянты сократили свои чистые длинные позиции по соевым бобам на 26 845 контрактов за неделю, закончившуюся 6 января. Этот показатель достиг 11-недельного минимума в 57 717 контрактов фьючерсов и опционов.

Jan 26 Soybeans  closed at $10.48 1/2, up 1 1/2 cents,

Nearby Cash  was $9.90 3/4, up 1 1/2 cents,

Mar 26 Soybeans  closed at $10.62 1/2, up 1 1/4 cents,

May 26 Soybeans  closed at $10.74 1/2, up 1 1/4 cents

В пятницу на рынке пшеницы наблюдалась стабилизация цен в преддверии публикации отчетов Министерства сельского хозяйства США в понедельник. Фьючерсы на яровую пшеницу в Чикаго немного снизились, при этом мартовские фьючерсы подорожали на 10 ¾ цента на этой неделе. Фьючерсы на яровую пшеницу в Канзас-Сити закрылись стабильно, подорожав на 15 ¼ цента за неделю. Яровая пшеница в Миннеаполисе подешевела на 3-4 цента за день, что привело к снижению мартовских контрактов на 3 ¼ цента за неделю.

Согласно обновленным данным по экспорту, опубликованным 1 января, объем экспортных обязательств по пшенице (отгруженных и неотгруженных) составил 20,228 млн тонн, что на 18% больше, чем годом ранее. Это также составляет 83% от оценки Министерства сельского хозяйства США и соответствует среднему темпу продаж. Экспортные поставки составляют 15,16 млн тонн, что на 21% больше, чем в прошлом году. Это составляет 61% от прогнозируемого Министерством сельского хозяйства США объема экспорта и превышает средний темп поставок в 57%.

Отчет Министерства сельского хозяйства США о запасах зерна будет опубликован в понедельник. Согласно опросу аналитиков, проведенному агентством Reuters, средняя оценка запасов пшеницы на 1 декабря составляет 1,636 млрд бушелей. Диапазон оценок — от 1,59 до 1,696 млрд бушелей.

Согласно обновленным данным Commitment of Traders, с 6 января управляющие фонды увеличили свои чистые короткие позиции по фьючерсам и опционам на пшеницу CBT, доведя их общее количество до 107 165 контрактов. В случае с пшеницей KC спекулянты двигались в противоположном направлении, сократив свои чистые короткие позиции на 2664 контракта до 15 655 контрактов, что является самым низким показателем с ноября 2024 года.

Mar 26 CBOT Wheat  closed at $5.17 1/4, down 3/4 cent,

May 26 CBOT Wheat  closed at $5.28 3/4, down 1/4 cent,

Mar 26 KCBT Wheat  closed at $5.30 1/4, unch,

May 26 KCBT Wheat  closed at $5.43, unch,

Mar 26 MIAX Wheat  closed at $5.68 1/2, down 3 3/4 cents,

May 26 MIAX Wheat  closed at $5.78, down 3 1/2 cents

По данным трейдеров, в пятницу фьючерсный рынок на пшеницу на бирже Euronext практически не изменился после достижения шестинедельного максимума днем ​​ранее, поскольку рынок ожидает публикации широко отслеживаемых прогнозов урожая в США в понедельник.

Позиция по пшенице для мукомольного производства на март, являющаяся наиболее активной на парижской бирже Euronext, осталась без изменений по итогам дня на уровне 191,50 евро (222,71 доллара США) за метрическую тонну к 17:00 GMT.

В четверг цена контракта выросла до самого высокого уровня с 21 ноября, достигнув отметки в 192,00 евро, чему способствовали опасения по поводу засушливых условий, влияющих на урожай в США, и интенсивных российских атак на украинскую инфраструктуру, включая порты.

Однако опасения по поводу погоды были смягчены прогнозами дождей на равнинах США и снежного покрова, который, как ожидалось, защитит урожай в Центральной и Восточной Европе от сильных морозов.

В понедельник трейдеры корректировали свои позиции в преддверии публикации ряда данных Министерства сельского хозяйства США, включая оценку посевов озимой пшеницы в США и обновленные прогнозы мирового предложения.

«Думаю, в преддверии публикации отчета Министерства сельского хозяйства США в понедельник ожидается некоторая слабость рынка, а также жесткая ценовая конкуренция на экспортные рынки как для американской, так и для западноевропейской пшеницы», — сказал один немецкий трейдер.

Отсутствие новых международных тендеров на закупку пшеницы, объявленных на этой неделе, также негативно сказалось на настроениях. (GRA/TEND) Черноморские рынки также оставались спокойными в период православного Рождества.

«Некоторые западные рынки наличных денег в ЕС выглядят хорошо поддерживаемыми, но это отчасти связано с хорошим внутренним спросом в ЕС со стороны Испании и Италии», — сказал другой трейдер. «Слабость евро также оказывает поддержку».

Европейский рынок ячменя по-прежнему пользуется хорошей поддержкой, а объявление о последнем турецком тендере на импорт 210 000 тонн повышает вероятность дальнейшего роста спроса.

Во Франции оператор портового терминала Senalia заявил, что активный экспорт кормового ячменя, наряду с улучшенным урожаем во Франции, должен позволить ему удвоить объем поставок зерновых в 2025/26 году.

Как сообщается, в ближайшее время в Ирак должна быть отправлена ​​редкая партия кормового ячменя.

Биржа Euronext переносит начало запланированной вечерней сессии по товарным фьючерсам с 2 февраля на 13 апреля, чтобы дать участникам больше времени на подготовку, сообщила биржа.

По данным трейдеров, базисные цены на кукурузу на условиях CIF в пятницу оставались на прежнем уровне или снизились, поскольку хорошие продажи фермерам увеличили предложение на экспортном рынке.

Цены на январские фьючерсы на кукурузу на CIF Gulf оставались стабильными на уровне 84 центов по сравнению с мартовскими фьючерсами на кукурузу на CBOT, в то время как февральские цены упали на 1 цент до 88 центов по сравнению с фьючерсами.

По данным дилеров, экспортные премии FOB на февральские поставки кукурузы выросли на 3 цента и составили 108 центов по сравнению с мартовскими фьючерсами.

Фьючерсы на кукурузу завершили пятничную сессию незначительным снижением, при этом мартовские фьючерсы закрылись на неделе с ростом на 8 ¼ цента. В течение сессии фьючерсы выравнивались в преддверии публикации отчета Министерства сельского хозяйства США в понедельник. Средняя цена на кукурузу по данным CmdtyView снизилась на ¼ цента до 4,07 1/4 доллара.

После публикации в четверг отчета о продажах на экспорт, объем экспортных обязательств США по кукурузе по состоянию на 1 января составляет 50,895 млн тонн, что на 30% больше, чем в прошлом году. Это также составляет 63% от текущего прогноза Министерства сельского хозяйства США по экспорту на маркетинговый год и превышает средний темп продаж в 61%. Фактические поставки составили 27,414 млн тонн, что составляет 34% от прогноза Министерства сельского хозяйства США и превышает нормальный темп отгрузки в 24%.

Несколько южнокорейских импортеров за ночь закупили в общей сложности 339 000 тонн кукурузы по тендерам.

Министерство сельского хозяйства США опубликует свой квартальный отчет о запасах зерна в понедельник. Согласно опросу аналитиков, проведенному агентством Reuters, ожидается, что запасы кукурузы на 1 декабря составят 12,962 млрд бушелей, а диапазон оценок — от 12,05 до 13,31 млрд бушелей.

Согласно данным CFTC, опубликованным сегодня днем, по состоянию на 6 января управляющие фонды сократили свою чистую короткую позицию по фьючерсам и опционам на кукурузу на 7158 контрактов, доведя ее до 16426 контрактов.

Mar 26 Corn  closed at $4.45 3/4, down 1/4 cent,

Nearby Cash  was $4.07 1/4, down 1/4 cent,

May 26 Corn  closed at $4.53 3/4, down 1/4 cent,

Jul 26 Corn  closed at $4.60 1/4, down 1/4 cent

Рынок рапса ICE Futures закрылся в пятницу снижением, продемонстрировав небольшую коррекцию в конце недели после достижения новых месячных максимумов в начале торгов.

* В пятницу утром мартовский контракт преодолел ближайший уровень сопротивления и достиг внутридневного максимума в 638,10 канадских долларов за тонну.

Однако интерес покупателей ослаб, и к моменту закрытия сделки цена контракта была значительно ниже этого уровня.

* Рост цен на сою и соевое масло в Чикаго оказал дополнительную поддержку, при этом цены на европейский рапс также выросли в этот день.

* Сохранялся оптимизм по поводу визита премьер-министра Марка Карни в Китай на следующей неделе, высказывались предположения, что эта поездка может привести к смягчению китайских пошлин на канадскую рапсовую культуру.

* За неделю, закончившуюся 4 января, Канада экспортировала 147 800 тонн рапса, что больше, чем 121 000 тонн на предыдущей неделе. Экспорт с начала года составляет 2,8 миллиона тонн, что значительно меньше 4,7 миллиона тонн, экспортированных за 22 недели предыдущего маркетингового года.

* В четверг было совершено 69 248 сделок с контрактами, тогда как в четверг этот показатель составлял 39 246 сделок.

На долю спредов пришлось 32 556 из всех заключенных контрактов.

Расчетные цены указаны в канадских долларах за метрическую тонну.

Mar 623.70 dn 2.20

May 633.00 dn 3.40

Jul 640.00 dn 3.80

Nov 637.10 dn 3.60