До 161 млрд рублей.

Объем слияний и поглощений (M&A) в российском АПК в 2025 году сократился почти в два раза и составил 161 млрд рублей, следует из презентации директора отдела инвестиций и рынков капитала Kept Павла Лапшина на конференции «Агротренды России 2026», организованной Agrotrend.ru.

По данным Kept, снизилось также число сделок: в 2025 году их было 57 против 85 годом ранее. При этом рынок крупных сделок с чеком выше 1 млрд руб. просел заметнее: их количество сократилось с 44 годом ранее до 20 в 2025 году.

Среди причин снижения активности эксперт назвал разрыв в ценовых ожиданиях сторон и дорогой заемный капитал. 

«Продавцы не хотят считать стоимость своих компаний от текущих низких финансовых результатов, а хотят использовать некие модельные, прогнозные финансовые показатели. Покупатели, напротив, исходят из текущей макроситуации: при высокой процентной ставке мультипликатор должен быть ниже, соответственно, ниже должны быть цены сделок», — пояснил Лапшин.

Как следует из презентации спикера, EBITDA рентабельность в растениеводстве за 6 месяцев 2025 года составила 17%, в то время как по итогам 2024 года показатель был на уровне 21%, а в 2021 году достигал максимальных 57%. В масложировой отрасли рентабельность в первом полугодии текущего года опустилась до 9% против 13% в 2024 году.

Лапшин подчеркнул, что в текущих условиях ключевым драйвером на рынке M&A в АПК остаются консолидация и покупки со стороны крупных игроков, которые «могут себе позволить покупать, мыслить на долгосрочную перспективу».

По данным Kept, в списке наиболее активных покупателей в 2025 году, второй год подряд лидирует Росимущество — 25 сделок. Среди коммерческих компаний по числу сделок выделяются ГАП «Ресурс», «Эфко», группа «Таврос», «Агрокомплекс им. Ткачева», «Черкизово» и другие.

В отраслевой структуре сделок в 2025 году наибольший объем пришелся на сегмент «мясо и птица» — 72 млрд рублей, далее идет масложировая отрасль — 26 млрд рублей, на третьей строчке — «алкоголь, вино, пиво» (25 млрд руб.). В растениеводстве объем сделок упал почти в пять раз — с 62 млрд рублей в 2024 году до 13 млрд рублей в 2025 году, а в пищевом производстве — в 10 раз, с 60 до 6 млрд рублей. При этом, по словам Лапшина, сохраняется интерес к сегменту готовой еды.

«Видим интерес к пищевому производству, к производству готовых блюд со стороны различных компаний, со стороны агрохолдингов, со стороны розницы, иногда непрофильных игроков», — отметил он.

Говоря о перспективах рынка M&A в сельском хозяйстве, Лапшин отметил, что тренд на консолидацию активов у крупных игроков продолжится, в том числе в проблемных секторах, например, яйцеводстве, где доходность сильно упала.

«И более точечная история — построение селекции семеноводства. Многие крупные агрохолдинги хотят видеть у себя свое семеноводство в первую очередь, и во вторую — свою селекцию генетику. Это больше не M&A, а различные формы кооперации, сотрудничества», — заключил Лапшин.