Украина
• По состоянию на 15.01 в Украине намолочено 59 млн т зерновых и зернобобовых, а также 17,4 млн т масличных культур (включая сою).

• Урожай кукурузы достиг 28.9 млн т (+200 тыс. т в неделю). Остаются несобранные площади преимущественно в северных и центральных регионах с выше средней урожайностью, что может добавить еще 1.5-2 млн т к финальному результату.

• По состоянию на 15:01 общий агроэкспорт в январе составляет 2.6 млн т против 2.5 млн т в декабре за аналогичный период. В структуре экспорта: пшеница – 348 тыс. т, кукуруза – 1.4 млн т, соевые бобы – 120 тыс. т, рапс – 92 тыс. т, рапсовое масло – 32 тыс. т, соевое масло – 14 тыс. т, подсолнечное масло – 6 тыс. т. т, соевый шрот – 63 тыс. т.

Кукуруза
На глобальном рынке сохраняется давление на цены. USDA повысило прогноз урожая кукурузы в США до рекордных 426 млн т, что повлекло за собой волну продаж на фьючерсном рынке. В то же время Аргентина остается в центре внимания из-за разногласий в оценках урожая - от 53 млн т (USDA) до 61 млн т (Rosario). Все внимание – на погоду. Чувствительность рынка к американским оценкам поддерживает волатильность - это создает окно для украинской кукурузы на рынках ЕС и MENA в период февраля-марта.
Уборка кукурузы в Украине подходит к завершению. Несмотря на снижение темпов в январе, финальная цифра может превысить 30 млн т. Рост предложения давит на внутренний рынок, а стабилизация морской логистики стимулирует активный экспорт.
Украина экспортировала 1,43 млн т кукурузы с начала января. Основные направления: Италия – 434 тыс. т, Турция – 307 тыс. т, Тунис – 113 тыс. т, Испания – 96 тыс. т, Ливия – 57 тыс. т, Египет – 58 тыс. т. Географическая диверсификация поставок свидетельствует о высокой конкурентоспособности украинской куки.
Цены стабилизировались на фоне умеренного спроса и задержек снабжения портами в период праздников и непогоды. Отдельные соглашения CPT-порт заключались до $207.5/т на январскую и февральскую поставку. Средний индекс цены кукурузы снизился до $206 ($1 за неделю). На западной границе покупатели стабильны на уровне €176 FCA Чоп с поставкой в ​​марте-июне.
Итальянское направление перегружено как морскими, так и суходольными поставками: общий объем январской отгрузки в Италию превысил 2 млн т. Это, вероятно, существенно снизит спрос с этого рынка в феврале-марте.

Пшеница
Глобальные тенденции остаются понижающими: мировое производство по оценкам IGC выросло до 842 млн т (+12 млн т в месяц), в том числе из-за рекордных урожаев в Австралии, Аргентине и Канаде.
Основным фактором давления на цены в Черноморском регионе остается ценовая конкуренция со стороны России - где FOB-предложения пшеницы с протеином 12.5% ​​снова опустились ниже $230/т. Это формирует жесткие ориентиры украинской пшеницы на рынках MENA. Текущая активность России в Саудовской Аравии и Алжире на фоне снижения фрахтов из Новороссийска и роста логистических расходов из Одессы сужает экспортные возможности для Украины и заставляет продавцов из Украины быть более агрессивными и фокусироваться на качестве, скорости доставки и условиях CIF.
Экспорт пшеницы с начала января составляет 348 тыс. т. Основные направления – рынки MENA: Египет – 139.6 тыс. т, Алжир – 112 тыс. т, Йемен – 44 тыс. т. Поставки в Европу минимальны, преимущественно фуражная пшеница (Испания – 28 тыс. т).
Спотовые цены фиксируют широкую амплитуду: фуражная пшеница в зависимости от содержания белка - $205-208, продовольственная - $210-212 CPT-порт. Индекс продовольственной пшеницы стабилизировался на уровне $210, в то время как фуражная снизилась до $205. Спрос со стороны экспортеров низок, логистика работает стабильно, переработчики постепенно активизируются в ожидании сезонного спроса.

Подсолнечник и продукты переработки
Рост мировых цен на растительные масла и возвращение уверенности украинских переработчиков способствовали существенному скачку внутренних цен на подсолнечник. Заводы активно включились в конкуренцию за сырье, что привело к росту цен на $30-40/т в неделю.
Спотовой индекс подсолнечника с поставкой на переработку в течение 30 дней повысился на $32 до $665 по НДС ($583 без НДС).

Цены на поставку в направлении Болгарии остаются стабильными в пределах $620–630 в зависимости от локации. С 1 января 2026 экспорт подсолнечника из Украины в ЕС больше не облагается пошлиной, что усиливает конкуренцию между внутренней переработкой и экспортом.

Подсолнечное масло в Украине уже торгуется на уровне $1300 CPT-порт, при этом FOB Black Sea достигает $1380.

Цены на подсолнечный шрот на базисе портов остаются ниже ($220–230), что связано с ограниченной пропускной способностью и недостаточным интересом покупателей. Зато в направлении западной границы спрос стабилен: цены на дробь с доставкой автотранспортом или вагонами к границе находятся на уровне $238–245 в зависимости от грануляции и качества.

На мировом рынке наблюдается новая волна роста цен: по данным обновленного отчета USDA, прогноз производства подсолнечного масла снижен из-за меньшего урожая в России и Аргентине, тогда как глобальные запасы сократились на 0.3 млн т. Это поддержало котировки в ЕС – средние цены в шести основных портах Европы выросли на $130.

Рапс
За июль-декабрь экспорт рапса из Украины составил 1.45 млн т, в то время как объемы переработки оцениваются в 948 тыс. т в эквиваленте семян (через рапсовое масло). По урожаю на уровне 3.2 млн. т это оставляет около 800 тыс. т потенциального экспортного ресурса во второй половине сезона. Структура баланса четко указывает на преобладание экспорта семян над внутренней переработкой, что связано с высокой себестоимостью переработки и ограниченной маржинальностью заводов.

Цены на рапс с начала маркетингового года находятся в боковом тренде. В портовом направлении уровни остаются в диапазоне $535–550, в то время как в направлении ЕС рапс торгуется по €490–510 DAP с доставкой автотранспортом или вагонами к переработчикам в Германии, с дифференциацией в зависимости от содержания масла.

Котировки рапса на бирже MATIF возобновились после проседания в конце 2025 года, а техническая картина постепенно улучшается, следуя общему укреплению масляного комплекса. Дополнительную поддержку рынку оказало обновление USDA, подтвердившее сокращение глобальных запасов рапса на фоне низших оценок экспорта из Австралии и сохранение высокого внутреннего потребления в ЕС. Со своей стороны, IGC указывает на снижение мирового предложения рапса во второй половине сезона 2025/26, что формирует более сбалансированный глобальный рынок и повышает чувствительность цен к любым логистическим или погодным рискам.

Соя
По состоянию на 15/01 общий экспорт сои из Украины с июля составляет 1,7 млн ​​т (по данным Минагрополитики), или 1,1 млн т с сентября - что соответствует маркетинговому году по методологии USDA. Экспорт соевого масла соответственно – 272 тыс. т (с июля) и 181 тыс. т (с сентября). Объем переработки сои с сентября составил 960 тыс. т. По оценке урожая на уровне 5 млн т, остаточный потенциал сои в Украине составляет около 3 млн т.

Цены на сою укрепились как в экспортном направлении, так и для внутренней переработки. Спотовой индекс цены сои на условиях CPT-порт повысился до $424 без НДС (+$3), индекс для переработки – до $454 с НДС (+$3).

На глобальном рынке давление на цены усилилось после январского отчета USDA: прогноз производства сои в Бразилии был повышен до рекордных 178 млн т, а мировые конечные запасы выросли до 124.41 млн т – это выше как за декабрьскую оценку (122.37 млн ​​т), так и за рыночные ожидания (123.07). Избыточное предложение в Южной Америке формирует медвежьи ожидания по ценам в марте-апреле.