Ожидается, что рынок пшеницы в Канаде войдет в стабильную среду в 2025 году, при этом S&P Global Commodity Insights прогнозирует рост в маркетинговом году 2024-25 (август-июль), но участники рынка не исключают изменения динамики торговли на фоне надвигающихся санкций со стороны США.

Аналитики Commodity Insights прогнозируют, что производство всей пшеницы в Канаде достигнет 35 миллионов метрических тонн в МГ 2024-25, увеличившись на 6,4% по сравнению с прошлым годом, в то время как экспорт, как ожидается, увеличится на 4,3% по сравнению с прошлым годом до 26,5 миллионов тонн.

Источники на рынке ожидают, что предлагаемые Трампом тарифы на Канаду могут существенно изменить торговые потоки, но с перспективой для канадских производителей захватить зарубежный бизнес, который в противном случае был бы направлен поставщикам из США, сообщает oilworld.ru со ссылкой на S&P Global Platts.

За последние пять лет Китай был крупнейшим импортером канадской пшеницы, включая дурум, с долей в 10% в экспорте, за ним следуют 9% Индонезия и по 8% Япония и США, сообщили Commodity Insights в Agriculture and Agri Food Canada.

Ожидается высокий спрос

Пьер Сера-Уэльва, заместитель директора по исследованиям и анализу в Commodity Insights, сказал, что посев озимой пшеницы для урожая 2025 года уже завершен при очень хорошем уровне влажности и условиях, что соответствует ожидаемому росту потребления из-за дополнительных мукомольных мощностей в стране и незначительного роста населения.

Поскольку мукомольные предприятия изо всех сил пытаются найти подходящую замену канадской западной красной яровой пшенице (CWRS) из-за снижения содержания клейковины в других источниках, таких как Южная Америка, Черное море и Австралия, спрос на CWRS остается высоким, согласно отзывам рынка.

Аналитики Commodity Insights ожидают, что в 2024-25 МГ общее внутреннее потребление составит 9,1 млн тонн, а перерасход — 4,5 млн тонн.

Канадские фермеры продали большую часть своего урожая на МГ 2024-25 вскоре после завершения сбора урожая, что снизило торговую активность за пределами международных тендеров на четвертый квартал 2024 года. Участники рынка ожидали возобновления торговли в январе 2025 года, однако многие отметили, что спрос на пшеницу CWRS был хорошо покрыт до марта.

Импорт пшеницы в Канаду, как ожидается, продолжит оставаться на незначительном уровне, с «возможным небольшим импортом из США для фуражной пшеницы», добавил Сера-Уэльва.

Ожидается, что производство яровой пшеницы, которое составляет почти 75% от общего объема производства канадской пшеницы, достигнет 26 миллионов тонн в МГ 2024-25, увеличившись на 2,2% в годовом исчислении, согласно Статистическому управлению Канады.

«Изменение климата является одним из ключевых факторов, влияющих на производство сельскохозяйственных культур, таких как повышение температуры, изменение характера осадков и увеличение экстремальных климатических явлений», — заявила AAFC. «Экстремальные погодные явления также усилили неопределенность урожайности из года в год».

Положительный эффект тарифов

Участники рынка ожидают, что возвращение Трампа в офис в январе может также вернуть режим санкций, как это было ранее во время его первого срока.

Избранный президент уже намекнул на введение тарифов в отношении Канады, однако сроки и процент этих тарифов остаются неопределенными, и участники рынка будут внимательно следить за новыми событиями, чтобы оценить потенциальное влияние на динамику торговли.

«Тарифный криволинейный шар Трампа встряхнет рынки и торговые потоки в ближайшем будущем после прихода к власти», — сказал канадский трейдер пшеницы. «Если все будет именно так, как он говорит — 25% тариф с 20 января — то это остановит поток CWRS и CWAD на юг, по крайней мере временно».

За год до 11 декабря Канада экспортировала в общей сложности 22,2 млн тонн пшеницы, из которых только 131 800 тонн или 0,6% предназначались для США, в то время как Китай имел наибольшую долю в 2,9 млн тонн или примерно 13,06%, согласно данным S&P Global Commodities at Sea.

За тот же период импорт пшеницы в Китай составил 9,6 млн тонн, и в то время как канадские поставки составили 30,21%, импорт из США составил 1,8 млн тонн или 18,75%, как показали данные CAS.

Таким образом, предлагаемые администрацией Трампа тарифы на Канаду, а также на Китай могут потенциально повлиять на маржинальное происхождение пшеницы CWRS и CWAD, перемещающееся на юг, но, скорее всего, увеличат долю канадского рынка пшеницы в Китае за счет его собственного.

В то же время «Канада продолжает сохранять свои существующие рынки, а также изучает другие варианты диверсификации на основе импортных предпочтений, включая количество, качество, содержание белка, конечное использование и конкурентоспособную цену», — заявила AAFC.

Более низкие цены сохраняются

Цены на канадскую пшеницу достигли пика в мае 2024 года, когда средняя цена на груз с погрузкой за 30–45 дней достигла $309,84/т на фоне проблем с мировым предложением.

Цены начали снижаться с мая по август 2024 года, когда на рынок начали поступать мировые урожаи пшеницы. Цены на CWRS достигли исторического минимума 26 августа на уровне $253,17/т под давлением крупных мировых поставок.

Цены на пшеницу CWRS FOB Ванкувер 13,5% оставались в основном стабильными, удерживаясь в диапазоне $265-$275/т в течение большей части четвертого квартала 2024 года.

Оценка Platts от Commodity Insights показывает, что канадская цена на пшеницу CWRS торгуется на низком уровне по сравнению с двумя последними годами, в то время как декабрьские цены снизились в диапазоне $40-50/т в годовом исчислении.

Аналогичным образом, в то время как прямые цены держались вблизи многолетних минимумов, базисные значения удерживались на годовых максимумах, компенсируя более слабую тенденцию фьючерсов на яровую пшеницу.

«На это ценообразование влияют такие факторы, как спрос и предложение на канадскую пшеницу, тенденции мирового рынка, транспортные расходы и геополитические соображения», — заявила AAFC.

Хотя спрос и предложение являются основными драйверами цен на канадскую пшеницу, международная политика и геополитические риски также влияют на цены на экспортном рынке, добавила AAFC.